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美国SEC主席:ETH不是证券?火鸟财经独家专访多位业内人士

数字货币该如何定性?定性为证券对数字货币发展是利是弊?火鸟财经独家专访了多位业内人士……

这两日的SEC(美国证券交易委员会)热闹了。因为他们的主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton),公开表示:以太坊及类似加密货币并非证券。

数字货币该如何定性?定性为证券对数字货币发展是利是弊?火鸟财经独家专访了多位业内人士,对相关问题进行了分析和解读。


SEC主席赞同ETH不是证券

据区块链媒体CCN报道称,美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊·克莱顿,在给白宫代表泰德·巴德(Ted Budd)的回信中,首次谈及了对加密货币的回应,在信的关键部分,他如此写道:“在你的来信中还问到我,是否同意海曼主管在2018年6月份的讲话中关于数字代币的某些说法。我是认同的,因为数字资产能否以证券形式进行交易并不是一成不变的,也不是严格地写入文书当中。”

他还表示自己赞同海曼主管关于数字资产交易为何不能代表投资合同的解释。他解释,“如果买家认为某个人或者团体没有继续管理或者推进项目,那么数字资产可能无法代表‘荷威标准’下的投资合同。”

信中提到的海曼全名威廉·海曼(William Hinman),现任SEC财务部门主管,在去年6月14日的雅虎全球市场峰会上,他曾对外表示:“确定公司所销售的加密货币是否是证券的核心,是它如何被出售以及购买者的合理期望。”

据了解,这是美国SEC第一次就以太的法律分类作出公开声明。而在此前的3月份,SEC还将比特币定性为商品属性。

有趣的是,据媒体报道,在这位SEC官员作出如此定性后,ETH的价格还出现了一阵短暂的上涨。

是官方讯号?意见不一

关于此前SEC财务主管威廉·海曼的那番话,是在传达SEC的态度亦或只是他个人观点,目前尚未明确。

区块链总裁兼首席法律官、加密货币领域知名人士马可·桑托里(Marco Santori)提醒加密货币爱好者,不要对克莱顿的信看得太深。他表示:“SEC主席虽然同意海曼的分析模型,但没有具体说明他对该模型的具体应用。”

在火鸟财经采访杭州数联储数据科技有限公司创始人、FOLI生命之花大健康公链创始人陶太胜时,他的观点与其一致:“杰伊·克莱顿的这封信里提到的相关看法,应该并不代表SEC的官方立场,更多的可能是他和SEC部分成员观点。”

不过,也不少业内人士认为,尽管没有明确,但这不啻为SEC释放的一种信号。

火鸟财经采访到中国通信工业协会区块链专委会副主任委员、旗点商学院院长王东。在王东看来,无论是此前威廉·海曼的发言,或者此次杰伊·克莱顿的认可,或许在一定程度上表达了大部分SEC委员会成员的意思,即以太坊不是证券。

“现在的问题在于,大部分人对于这个概念还是相当纠结,因为他们所参照的都是1934年的《美国证券交易法》。但无论是以太坊还是其他的数字货币,都不属于过去的概念。”

王东表示,要从官方角度来定性数字货币并不容易,因为无论从货币、商品或是证券的角度,都有所不同,“证券具有投资价值回报属性,商品具有使用属性,而货币具有价值承载属性。但是以太坊这类的数字货币,从定性来说,可能拥有多种属性;从监管角度,和证券其实是有着两种不同的价值系统,所以很难直接以官方名义来正式定义。”

对数字货币发展是推动?

事实上,若“ETH不是证券”官方消息实锤,对不少加密数字货币爱好者来说,可能都是一个好消息。

火鸟财经采访到33复杂美CEO吴思进,吴思进认为,若“以太坊等加密货币不是证券”实锤,肯定是利好消息。“尽管它在募集资金和投资收益方面与证券有类似的地方,但是ETH可以说是加密燃料,这一点是所有证券所不具备的,而这一点也可看出它与证券有着本质的区别。”

他表示,“不把以太坊认定为证券,加密货币的监管可以采用与证券不同的监管方式;若以太坊认定为证券,必然会采用证券的监管体系,会极大地阻碍创新与发展。”

不过王东认为,无论以太坊等数字货币是否被认定为证券,其实影响目前而言似乎并不大:“传统证券交易所,是构建在公司制基础上、以契约经济为底层的经济体所搭建起的组织;但是数字货币是在另一个经济体系上建立的,它是基于社区化的治理,且没有组织产生第三方契约,而是采用技术手段将信用组织所赋予的功能全部替代了。”

而陶太胜认为,这要从两个层面来看。“首先,ETH代表的是区块链2.0时代的技术发展,在此层面上,它已经用很多事实证明了自己正推动着区块链产业的前进与迭代,在这种情况下,和SEC是否认定它是证券没有本质上的关系;但是另一方面,由于ETH是原生代币,它所具有的交易属性、投资属性以及价值交换特性,可能会随着SEC的认定受到一些影响,但这有可能是正面影响。”

创造价值是关键

提到加密货币,可能绕不开的就是对于数字货币的发行。那么如果以太坊等数字货币真的被认定为证券,对代币发行的监管上,是否会造成影响或冲突?

陶太胜对此表示认可。在他看来,ICO或STO本身就存在一些不科学、不规范的地方,近年来围绕此产生的骗术也屡屡发生。“如果真的定性为证券,对这个行业的发展或是极为有利的!而且,还能快速促进ICO或STO的科学性和合规性。”

而吴思进则认为:“若以太坊都被定性了证券,那ICO和STO肯定也属于证券,但这有可能导致加密货币市场长期停滞。不过,认定以太坊是否是证券本来就是有争议,目前不必过于担心,因为市场最终是会往前发展的。”

王东则相信,其实以太坊是否会被认定为证券,对代币发行的冲击并不大,“主要还是看未来的监管方向。”王东表示,无论数字货币到底如何定性,最终都要看它所赋予的价值,“我相信,两三年后,区块链的场景应用,会对整个产业价值进行彻底的重构,也必将会出现符合这种价值系统的社会化监管方式。”

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