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巴比特李宗乘:未来区块链的三个万亿美金想象

第一个万亿美金想象——区块链商业应用的市值规模。

整理撰文 |徐来

合作资料来源 | 微信公众号葛岭录(gelinglu)

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瓦斯推荐语:

4月21日消息,由普华资本和头头是道联合主办的首期独角兽进化营活动在杭州举行,活动现场,普华资本管理合伙人沈琴华、普华资本管理合伙人&头头是道董事姚臻、普华资本合伙人&头头是道董事张鼎与20家被投企业的创始人、合伙人展开了一场围绕“独角兽如何进化”的巅峰对话。巴比特合伙人李宗乘做了精彩的分享,由瓦斯财经独家精编如下:

今天我尽量通俗一点,跟大家讲一下我们对于区块链的理解,还有区块链核心部分的设计原理,和区块链未来会是什么样子。我的分享分为四个部分,包括区块链的积分理念、区块链的核心玩法、区块链的应用场景和区块链的未来。


无死角传递价值

首先是区块链的概念,区块链是什么?有人说区块链是下一代的互联网,有人说区块链是一个大众模型和工具。但是如果用一句话阐述区块链是什么,我认为区块链是信任的机器,区块链重新的构造了现代社会的信任机制。这是区块链最本质的、最核心的一个说法。

为什么这样说?在区块链出来之前,我们在互联网上要给别人转一笔帐,必须通过银行、支付宝或者VISA才能完成一笔转帐工作。但是区块链之后,区块链就是一台信任的机器,用这一台信任的机器取代了目前的工具。我们可以通过一套数学算法,确保两个完全陌生的人,在没有第三方中介的情况下完成一笔转帐工作。

区块链和互联网他有一个镜像关系,互联网是信息传输协议,互联网出现之后对于信息传输出现两个很大的特点,第一是信息传输无死角,第二信息传输的边际成本几乎为零。在互联网上我把一份信息传递给你了,我还有各种信息,同时我还可以把这个信息传递给其他无数的人。

这个特点随之带来一个问题,就是在虚拟世界里面,我们很难传递价值。我很难在互联网上像销售土豆一样去销售我的软件、我的视频、我的电子信息资源,除非我们引入可信的第三方。但是区块链出现之后,它使数字世界里的我们可以以处理竞争性资源的方式去处理信息资源。这个怎么说呢?我们可以在不通过第三方的情况下,使我们将一份数字资产传递给你后,我的数字资产传递给你之后,我就没有了,我也没有办法把这个数字资产传递给其他人。区块链的出现之后,使价值传递出现两个特征,第一就是价值传递无死角,第二就是价值传递的边际成本几乎为零。


区块链应用的探索

对于区块链我们认识的话大概分为三个层次。

第一个层次是最底端的分布式网络,分布式网络使区块链实现了个人点对点的传输。在分布式网络之上,加上加密式的帐本体系,就构成了第二叫做分布式帐本。分布式帐本和现有的银行帐本体系有很大的区别,因为现在的分布式帐本一个人开一个户,能开50多个户,只要遵循一套数据原则, 开户的边际成本基本为零。而现在的银行帐户或者金融帐户他要给你做KYC,他有自己的流程,你现在去银行开一个户大概需要半个小时时间,成本非常高。随着人数的增长,他的边际成本也是往上增长的,这是效率问题。

第二个是帐本技术的内容有本质的区别。之前我们的货币不管是贝壳、金属、纸还是现在支付宝上的电子数据,他都是数字,通过区块链的加密帐本体系技术,他不是数字了,他记录的是一个程序,记录的是一个状态,这是一个本质的区别。这个状态中间可以加上智能和约,进行复杂的多样化的条件式操控,这是区块链和之前的银行帐户体系非常大的一个区别。而现在的分布式帐本之上再加上数字货币体系和共识算法,就构成了现在的公有链。

现在我们看到的绝大多数的区块链相关的应用,基本上都逃不过这三个层次。这个是区块链的发展历程。在09年之前,其实区块链无非解决几个技术,点对点的网络、非对称加密、工作量证明,都已经有了,并且相对成熟。像非对称加密是七几年美国军方研究出来的。工作量证明是八十年代,一个叫戴维的人设计出来的。

直到09年,一个黑客天才中本聪把这两个技术柔和在一起,发明了比特币这个东西。而比特币发展到今天,在发展速度上很惊人,相对于比特币的这条产业链,相对比较成熟了,这个我们叫做区块链的1.0。

真正比特币的产业链分为这几段,一个是挖矿产生比特币这一端,短期得到了快速发展,然后钱包和支付,现在还没有出现特别大的(钱包)。

但是我觉得钱包这一块也有非常大的潜力,钱包就是未来的支付宝。支付宝你现在可以在国内或者少数个跟中国关系比较密切的国家可以使用,但是区块链的钱包是全球通、他能卷进的人口基数远远大于支付宝,这个商业模式的潜力也会比支付宝更大一些。还有第三方服务。第三方服务也是的,我不太喜欢把我们的巴比特做类比,但是做一个类比可能会更好让大家去做理解。

巴比特更像36氪+东方财富。因为在互联网领域里面,第一级市场二级市场隔的是走得比较远的,第一市场完成融资之后,再去二级市场,中间往往经历的时间相对比较长。在区块链里面不一样,一个公司我听到最快的,从他有这个想法写白皮书,完成募资,挂牌交易所,最快是4个星期。这是我看到的最快的速度。

比特币出现之后,陆续有些人基于比特币的代码做了一些创新,基于比特币再去做一些智能合约和商业应用的拓展。但是大家发现相对比较困难,不太好用,比特币是一个底层的基础性货币,或者交易,它是比较好的。但是基于他做一些其他的商业拓展相对比较麻烦。而在这个时候,2015年以太坊出来了。以太坊相对于比特币拓展了几个比较好的应用,第一个是纸币。现在我们大家市面上见到所有的代币,绝大部分都是以太坊ERC20的币,大概只需要5分钟或者15分钟就能发一个自己的纸币了。

第二个是智能合约这一块,你可以很方便的基于以太坊开发跟自己商业应用比较契合的智能合约,同时也可以基于自己的商业特点去做gas的开发。但是到2017年大家又发现以太坊会有自己的一些问题,就是以太坊在单位时间之内能够承载的交易量相对比较小,大概每分钟是15笔,这个就没有办法在全球范围内形成大规模的商业应用,定行和串行的处理效率太低了。这个时候大家又提出了其他的一些想法,像比较有代表性的EOS,他号称每秒的TPS有百万级别,他是以另外的一种形式去探索,在区块链领域里面的应用。这个大概是区块链经过这么些年发展的历程。


区块链的核心玩法通证和社区

区块链里有一些独特的玩法,我给大家简单的介绍一下。任何一个区块链的项目,在技术架构上都逃不过这几个方面,但是跟大家讲这些方面,大家都会没太多兴趣。每一个项目在结合区块链的时候,首先都要弄清楚以下几个重要的问题。

第一个是自己对区块链是否了解,对区块链的核心技术,像共识算法、加密算法、智能合约这些东西自己是不是清楚。

第二个是所在领域是不是非要用区块链技术不可,有些领域可以不用区块链技术的,中心化的系统能够使整个业务效率都达到比较高了。

第三个就是自己业务范围之内是中心化的效率高还是去中心化的效率高,还是需要两者有一个结合。

还有技术方面,自己要做一条公链还是要借助公链做一个相关的应用,如果是要借助公链做一个相关的应用的话,可能你要对市场上不同的几条公链的对比效率,有一个相对的了解。还有就是自己是否有相应的技术支撑,因为现在的整个做互联网开发的人,要转型做区块链开发,他有一个中心化和去中心化的思维的转变。

去年一年,那么多的区块链公司完成融资了,现在相应的区块链开发还是很难招人。我们有感觉,一个互联网的开发转型做区块链开发,1—2个月之后,他的工资基本上能涨50%到100%。还有就是通证的作用自己是否了解,这个比较泛了。

在2014年之前,大家对区块链的分类还分为三类,就是私链、联盟链和共有链。再到2016年之后,大家都不谈私链了,只谈公链和联盟链了。再到2017年之后就没有人谈联盟链了,基本上大家就在谈公链了。因为私有链和联盟链阉割了区块链最大的一个特点,就是大规模协作的特点。

一个例子,像2016年的时候,小蚁、云象和趣链,都是国内相对比较有代表性的通过区块链完成融资的创业公司,但是到今天,云象和趣链相对于小蚁来说,差距已经拉得非常大了,不光是在市值的估值上差了两个数量级,在整个行业影响力上,基本上大家都没有在提云象和趣链了,都是在提小蚁。方向性的选择,也给后面发展带来比较大的差异。区块链的核心,像硬件,这个基本上已经算是垄断了,最大的比特大陆他的比特币的矿机占到市场占有率的70%以上了,同时他拥有算力的50%以上了,这个已经很恐怖了。公有链项目,比特币是绝对的老大,以太坊排名第二,也占到了很大的一部分代币规模。但是针对这两种不同类型的币,其他公有链还有机会。就像在手机上操作系统不会只有安卓和IOS,在区块链领域肯定也是这样的。

同时基于区块链、公有链的相关问题,有些技术拓展型的项目,像闪电网络、数据服务等等这种普及的技术在拓展。在技术拓展之上,会有一些垂直的应用。上下两部分,一个通用工具、一个媒体社区,是跟区块链技术没有关系,但是对区块链整个的发展起着非常大作用的两个方面。

区块链的核心玩法通证和社区,这个是区块链区别于其他绝大多数项目的两个关键的地方,像比特币是靠矿工激励来维持整个社区发展的,比特币到现在为止还没有股东会、董事会、员工,甚至没有办公地址,没有资产负债表,但是经过了七八年的发展依然比较好,主要原因还是他的共识机制来去使社区愿意为他的代码,愿意为他的整个经济体系做相应的贡献。同时以太坊也是,以太坊核心开发其实没几个人,以太坊现在市值规模也有好几百亿美金,现在的核心开发也不超过20个人,但是他通过社区然后在全球笼络了大概几万人支持他整个代码的更新和系统的建设。这是因为社区和通证在区块链项目里起到比较大的作用。


通证的两种类型与三种分配

讲一下通证,市面上很多的叫法,叫代币的,改通证的,但是在我们看来,主要分为两类,一类是coin一类是Token。

coin怎么说呢?coin是公链的技术型的货币,他具有通用性,在这个系统能够通用的使用。代币,确保了整个系统记帐的安全性。这个是公链的基础性货币,他可以有货币或者支付的功能价值在里面。

Token叫通证,它必须是和使用场景相结合的。如果没有使用场景和应用的话,就是空气币,这个是我们缺点排斥和业务的一种。

通证再细分的话,会有三种不同类型的通证,一个叫做证券类的通证,有些人把通证和股权和债权都挂钩了,那么这个做挂钩的话,可能会受到美国SEC,或者是日本和新加坡政策的一些限制,因为你这个就把他当证券了,就要受到他国证券法的约束。还有一种是功能类的通证,我拿了这个通证就可以对你的系统有一定的使用权,这个现在市场上的绝大多数通证都是功能型的通证。第三种通证叫信托类的通证,什么叫信托类通证呢?就是我用比特币或者以太坊去换取了你的通证,你拿着以太坊和比特币做相应的投资,得到投资收益之后再回报给代币的持有人,这个叫信托类的通证。通证的类型,大的类型上分为两类。

通证的分配规则大概有三种,一种是增量通证的分配,就是系统内不断有新的通证进来。另外一个是存量通证的分配,分为市场行为调节,还有就是宏观调节。增量通证一般有这么几个形式,一个是工作量证明,我在系统投入了多少的工作,系统按照我的工作量给我分配相应的代币激励。像比特币是用计算工作量去做相应工作量证明。然后可以根据你写的文章,或者其他的一些工作内容去做工作量证明,去给系统派发新增量的货币。

第二个是权益证明,相当于拿了一个公司股票,在投资决策的时候,我用我的代币数量越多,然后就拥有更多的决策权,根据我的决策权去获得对应的新增代币。

第三个是工作效果证明,我发了一篇文章,点赞的数量,大家评论的星数,可以作为我新增代币的一个奖励基础。提供外部资源,像IPFS他是通过你提供的存储和你提供宽带的量来对你进行相应的代币奖励的。这是增量通证的产生方式。第二个是存量通证。存量通证在通过市场循环流动的时候,也有那么几种机制,一个是提供传播上对你进行奖励,提供信用证明上、提供流动性上、提供组织维护上做一些贡献,系统会对代币的分配上产生一些作用。

在通证的设计上总共分两大类,一个是比特币的一类,他上限设定,像比特币是设定上限是2100万个,每四年减半,向市场上进行发行。还有一类是以太坊类的,他是根据前期众筹的数量,定一个发行的值。比方说前期以太坊在市场上总共融了3万美元的币,这个比特币会对应一定数量的以太坊,以后每年新增以太坊的数量就是这个对应以太坊数量的值。

两类不同的设计方式是跟你的系统产能是相关的,如果你这个系统产能,如果你是一个人去画画的话,你的代币总量是恒定的,因为你一个人画画的数量是有限的。如果你是要吸引很多不同的画家进入到你这个系统,你的系统产能是持续增加的,最好你的系统币的产能就不要让他设定成一个恒定值。因为你设定一个恒定值之后,针对后面再进入你系统的人不公平,因为早期拿了你大量代币的人,新进入你系统的人再去拿你代币的时候相对于前期早期拿你代币的人成本更高,对他们来说更不公平。

同时你的系统在使用的时候,本身代币会有一定的损失,一定的新增供给会弥补掉你这个损失的量。还有Token在设计的时候,一定要与你系统中最核心的要素相挂钩的,比方说这个系统希望用户的活跃度更高,那么你就应该鼓励大家转发评论,以这种形式给大家激励。如果你想你的整个系统的整个逼格更高、或者质量更高,那你可能需要文章的评论的星级,就是评论点赞数量为参与的人派发对你的Token,这个也是跟自己系统内部的运行相关的。

通证的使用相对于现在的一些筹码和积分是一个纬度的升维,像赌场的筹码,他主要是起到了简化税收和方便结算的功能,如果你在赌场中间每去赌一次然后就做一次税收的结算,会成本非常高,划不来。如果在进赌场之前去拿筹码,退出赌场之后再统一结算,这样子会简化税收和在方便结算上起到比较大的优势。游戏积分也是起到税收、方便结算的作用。但是在这个基础之上,他又叠加了一层经济激励的作为,就是我在游戏中间玩得好,我有更多的积分,我们可以去买到好的装备,拿到好的级数,来激励我在虚拟里面投入更多的时间精力去玩。

区块链的通证包括前面的这些作用,它对于积分的作用有更有力的一些作用,主要是可以很方便的帮助项目去完成融资,去做相应的市场推广,去做生态的建设。你发起一个自己的Token,就去能筹集到几个虚拟货币的以太坊,同时你的Token相对比较容易的挂牌到交易所交易。相当于你一下子拿到了两种资源,一个是你筹集到的比特币和以太坊的资源,另外一部分是你自己会预留一部分代币,这些代币也是你所能支配的相关的资源。创业者在初期的时候,最重要的也是自己能够掌握和控制的资源越弄越大,以形式相关的优势。

还有在生态建设上,你资源多了之后,现在很多区块链的项目都通过代币去做获客。因为现在区块链本身他的人数规模相对较少,在全球有买卖数字货币的人数也就5000万人,国内不太会高于5000万人,所以他客户相对精准。现在有一个基于比原链(音)做开发的一个项目,他想去拓展自己的用户来,只要通过我们比原链(音)的钱包给持有比源币的人派发他自己的币,他就能在短时间内去获取一定量的种子用户。这个是代币在生态建设中的一些作用。


社区建设

还有社区建设,这个就是区块链中间一个比较有意思的方面,区块链项目也面临着同类项目的竞争,因为区块链他还有一个特点,如果你只是在通证模型上设计得比较合理,其他跟你同类的项目很容易拷贝这个通证模型。其实每一个区块链项目在竞争的时候,是自己的经济体的竞争,而经济体的竞争中间很重要的一点就是你的社区活力,社区活力主要体现在两个方面,一个是社区的人数,社区的人对你项目的共识的认可度,还有对你项目建设的活跃度。

在其他领域,大家不太能够感受到社区的作用,但是在区块链社区特别的好,举个例子,我们作为比原链的开发团队,我们把底层的供应链搭好了,现在围绕着我们底层的供应链有很多其他的东西需要去建设,但是靠我们自己肯定是不行的,肯定是第一慢,第二不完善。依靠社区就会自动地有相关的人,愿意为我们去做比源链的钱包,愿意为去做比原链的去中心化交易所。为什么他们愿意,因为中间有相应的代币激励。

在建设的活跃度上,这个也有很多的形式,可以把活跃度提高。首先是你对自己区块链的认识,要选准一个相对比较好的方向,如果你方向错了,你用区块链的技术去做互联网能做的事情,可能方向上就不能吸引很多的人去做,方向选择很重要。

第二个你要保证一定的方向,因为现在任何一个区块链的底层公链,其实是在推一套协议和标准的,这套协议和标准如果率先让大家接受你了,后面再被替换掉是比较难的。你再创造一个数字货币替换掉比特币,几乎没有可能。第三是你线上线下的活动要持续的去做。现在我们在行业领域里面,最有效的拓展社区的方式,就是通过线上线下活动,因为什么?你是光撒网,通过像今日头条、新浪、网易这种公开的媒体去拓展自己的用户,去获客的话,效率会非常低。

我举一个例子,有一个交易所曾经在陆家嘴发传单,让用户在自己的交易所开户。每个传单上还附有一定量他们交易所的代币。陆家嘴算是中国金融最前沿的地方,整个效果下来转化率低于1%,几乎没有效果。但是你做一次线下的活动,如果做得好的话,能召集100—200人,大家来去听你对项目的讲解。因为本身他愿意花几个小时过来听你讲,肯定是对区块链、对你这个项目有兴趣的人。只要你自己再做一些代币方面的激励,就能通过这次演讲,在当地去找到愿意为你社区做建设的小伙伴,那么这些小伙伴呢,相当于通过一次演讲以点带面的把自己当地的社区给做起来,这个效果在实践中是相当不错的。


区块链应用90%在资产端

再说几个区块链的应用场景,一个蛮有意思的统计数据,2018年第一季度,国内融资项目的数量上有40%是跟区块链相关的,这也是区块链在今年显得特别火爆的一个数据佐证。区块链现在大家也都在问,区块链到底会用在哪儿?

其实在大规模基础设施还没有建好的情况下,确实很难感觉到。就像在九几年,网速每秒只有0.几K的时候,你要想象阿里、腾讯这样子的商业模式也不太行。但是我们依稀能够看到一些曙光,举两个例子,一个是金融市场项目比原链。

我们认为区块链未来应用的领域里面,90%的份额应该是在资产端。这个怎么讲?我们认为资产进化会有三个阶段,第一个阶段叫做固态阶段,固态的阶段就是资产的确权嘛,然后在资产确权之后,要转让,必须整体转让,这是第一个阶段。第二个阶段叫资产的液态阶段,液态阶段就是把资产ABS,拆分、细化,你可以通过券商、银行,做成标准的ABS之后到交易所里面去交易。这个时候,还需要一个武器,你要么是在某一个机构内,要么在某一个区域范围之内才能去交易作为你的这些标准化的资产。而我们认为区块链技术出现之后,资产会进化到第三个阶段叫资产的气态阶段。

如果你把一个资产登记在区块链上,那么他天然的具有几个特性,第一叫做跨区域性,你只要跟我有相同的钱包,不管你在哪儿,只要有互联网,我都可以把我这份资产给你,跨区域性的。

第二个是跨平台性的,现在的ABS要么只能是在单一的金融机构之内,要么只能在单一的国界之内。但是如果通过区块链登记的相应资产,那么他对于发行机构就没有相应的限制,就像现在比特币一样,你在中国拿着比特币,在美国、日本是一样用的,具有这么两个特性。

但是如果这份众筹的收益权是登记在区块链上的话,那么他具有几个先天的优势,第一是他可以在民宿建好之前就可以在投资人之间买卖转让交易了,这就流动起来了。

第二个是跨平台。现在的众筹网站即使提供转让的方式,那么你也只能在这个平台之内做相应的流转。但是如果你是登记在区块链上的话,那么你在开始吧或者在其他的众筹网站上就可以相应的完成交易,甚至不在平台上,在场外,适当便宜一点我们也能做相应的交易。

第三个特点是过往的收益率公开透明了,我们更方便的为这个资产做相应的定价了。现在的资产收益率你去查的话,是相对比较方便的。但是在区块链上,只要是这个地址,我能很轻易的看到这个地址上过往所有的转帐记录情况,我就知道他过往的收益情况,很方便的为这个资产做相应的定价,这是区块链现在能看得到的在资产领域的一些应用。但是因为受到政策的限制,还没有办法大规模推开。也是因为政策的限制上,暂时还没有办法在国内落地,但是已经有一些小伙伴在海外尝试去做类似的事情。

再举个例子跟物联网相关的,最近我们攀登一个不错的项目,他是做车联网的数据的,现在汽车的数据在全世界范围来看,都是属于私人的,企业不能够随意的将你搜集到的汽车的私人数据随意的商业化。但是每一个汽车的上面采集到的数据,又有很大的商业潜力,比方说我这个车,因为车上总会有一些物联网的设备,会记录我开车习惯、驾驶,去到哪些地方,这些东西对于保险公司,对于汽车租赁公司来说,都有很大价值的。那么如果你的汽车驾驶习惯好,我完全可以根据你的过往驾驶习惯提供一个更低的保险卖给你,既节省了你的成本,又节省了保险公司的成本。

现在所有车联网的设备都不能去采纳类似的数据,去做对应的商业。但是通过区块链就可以,现在通过区块链你可以把对应采集的数据以IPFS这个项目的形式存储在云端,这个存储的形式我把我单一的数据切割成好几份,重复的存储在不同的硬件设备上,别人要调用我这个数据的时候,必须取得我的同意,我才能把这一部分数据给他看,比方说保险公司。这样就可以规避掉在全球范围之内对于车数据采集的法律限制,因为他得到我授权了。

那我有什么动力去上传我的数据呢?第一是我上传我的数据相当于是一个挖矿行为,我在上传的时候,因为不可能只有我一个人,全球各个不同的人都在往上传,上传数据具有不同的纬度,不同的数据类型,根据他们做的一个算法,就在这些上传数据的中间,去派发自己对应的这个币,叫挖矿。

第二个是保险公司要去用我这个数据的话,他也需要给我一些代币,才愿意把我对应的数据给到保险公司。他这个商业模式比较好的解决了现有物联网设备第一是数据所有权的问题,第二是数据的回报和激励问题,第三是数据需求方的困境。


未来区块链的三个万亿美金

区块链的未来会发展成为什么样子?我们也不是很清楚,自己一步一步去探索吧。总的驱动因素有这么几个,第一是降低社会信用成本的需求,第二是私有财产保护的需求,价值跨区域交换的需求,更灵活的资产配制的需求。

全球资产规模,现在比特币相对于黄金的市值规模大概还有100倍左右的差距,因为比特币本身的便捷性,还有被大家的认可程度,他大概率有可能会在未来超过黄金的市值。这个也不一定,我是说有可能。

还有就是几个万亿美金的想象。第一是未来比特币的市值规模有可能会超过万亿美金,因为比特币从无到有就这么几年,现在的市值规模是2000亿美金左右。

第二个是非比特币的区块链原生性资产,他的市值规模也会超过万亿美金。这个也有过往的数据做佐证,2013年的时候才出现了非比特币的区块链原生形资产,那就是代币。到现在,经过四五年的发展,他的市值规模已经超过了比特币的市值规模,比特币的现在市值规模现在占整个数字货币市值规模大概40%左右。这一块未来可能也会超过万亿规模。

第三个是下一个阶段,区块链大规模商业应用阶段,商业应用的市值规模可能也会超过万亿规模。现在还没有几个商业运用被大家认可,然后被佐证是可行的,但是这些都是归纳化的数量去推导的。有时候整个行业的演变,是演化法然后出来的。

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