3万余字:香港证监会发布《立场书:监管虚拟资产交易平台》 规范数字资产交易(附全文)

刚刚(11月6日晚5点多),香港证券及期货事务监察委员会(SFC)发布了《有关虚拟资产期货合约的警告》和《立场书:监管虚拟资产交易平台》。

刚刚(11月6日晚5点多),香港证券及期货事务监察委员会(SFC)发布了《有关虚拟资产期货合约的警告》和《立场书:监管虚拟资产交易平台》。

证券及期货事务监察委员会(证监会)希望告诫投资者注意在香港购买虚拟资产(例如比特币)期货合约的相关风险。虽然虚拟资产期货合约各具不同的条款和特点,这些合约普遍是容许投资者就相关虚拟资产在某个未来日期的价格进行投机活动的工具。由于这些期货合约大部分都不受监管及高度杠杆化,故被认为具有极高的风险。

SFC表示,证监会就虚拟资产交易平台采纳了一套与适用于持牌证券经纪商及自动化交易场所的标准相若的严格监管标准,藉此处理涉及稳妥保管资产、认识你的客户、打击洗钱及恐怖分子资金筹集、市场操纵、会计及审计、风险管理、利益冲突和接纳虚拟资产进行买卖方面的主要监管关注事项。证监会将仅会向能够符合预期标准的平台批出牌照。必须阐明的是,证监会并无权向仅买卖非证券型虚拟资产或代币的平台发牌或对其作出监管。由于此类虚拟资产并不属于《证券及期货条例》下的“证券”或“期货合约”,故此由这些平台所经营的业务并不构成该条例下的“受规管业务”。这说明了为何在现行的监管框架下,只有向客户提供证券型虚拟资产或代币交易服务的平台,才属于证监会的监管范围。

而就在几个小时前,SFC主席欧达礼在出席香港金融科技周并发表演讲久已表示,会发布新的数字资产交易平台监管指引。并透露了新指引的细节:新的监管框架将会对挂牌代币进行监管。不过,这些监管适用于证券类代币,任何数字资产交易平台只要存在证券类代币代币挂牌交易,就适用于该监管条例。香港证监会将向数字资产交易所发放牌照;新的监管条例将涉及反洗钱、市场操纵、公平交易等问题的监管,会要求数字资产交易平台为潜在风险提供保险拨备。

互链脉搏整理了,SFC行政总裁欧达礼宣布将发布新的数字资产交易平台监管指引后,各界的声音:

Dovey Wan发表评论称,这对整个加密货币行业来说都是一件大事。考虑到火币已经在香港交易所上市,这将使火币成为香港第一家持牌交易所。

OKEx首席战略官徐坤发微博称,金融创新的红利最终会归属于敢于主动拥抱监管的企业,归属于能够放弃短期利益,不断进行自我合规的企业。长期以来,OKEx将合规与风控放在第一位,严格把控资产质量,坚持以加密资产(Coin)与实用型通证(Utility Token)为平台交易标的,严格遵守国际通用的KYC与AML准则,OKEx将继续坚持合规经营并主动与全球监管相适应。

香港金融科技集团 HashKey Group行政总裁李启泰表示 ,欢迎香港证监会宣布了非常明确的虚拟资产交易平台的监管框架,我们看到该框架将着力于保护投资者、确保资产托管安全和确保市场诚信,对于香港和亚洲金融科技、区块链和数字资产行业而言,这将起到极其重要的积极推动作用。

亚洲区块链学会会长蔡志川博士表示:STO是大势所趋,香港证监会也要迎合社会的发展,在适当的时机进行监督,这样才能维护投资者利益,提供一个公平公正的市场环境,此举令香港继续保持国际金融中心的地位。

银湖论坛发起人、深圳科创委数字货币国际合作研究课题负责人包宇表示,香港证监会虚拟资产交易所申请细则的发布可能主要是响应政治局集体学习发出的信号,但实质上并没有什么大的动作。细则适用的“证券类代币”实质就是STO。


两份文件原文如下:

《证监会发出有关虚拟资产期货合约的警告》

证券及期货事务监察委员会(证监会)希望告诫投资者注意在香港购买虚拟资产(例如比特币)期货合约的相关风险。

虽然虚拟资产期货合约各具不同的条款和特点,这些合约普遍是容许投资者就相关虚拟资产在某个未来日期的价格进行投机活动的工具。由于这些期货合约大部分都不受监管及高度杠杆化,故被认为具有极高的风险。

虚拟资产期货合约的相关风险

虚拟资产期货合约下的虚拟资产价格极端波动。由于相关虚拟资产难以估值,因此为投资者在对虚拟资产期货合约进行可靠估值方面带来重大挑战。

虚拟资产期货合约的高度杠杆化性质亦令投资者所面对的风险倍增。此外,这些产品的复杂性和固有风险可能会令一般投资者难以理解。

不时有报道指出,销售或买卖虚拟资产期货合约的平台涉及操纵市场和违规活动。虚拟资产交易平台的交易规则可能并不清晰及公平。部分平台曾经被投资者批评,指其在期货合约的生命周期内改变交易规则,例如中止买卖或取消交易,导致投资者蒙受重大损失。

营运虚拟资产交易平台可能属违法

为处理与虚拟资产期货合约有关的固有风险,其他主要司法管辖区的部分监管机构一直对相关活动进行积极审视及考虑采取介入行动,例如完全禁止向散户投资者销售虚拟资产期货合约。

在香港,任何交易平台或人士若在未获适当牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约及/或就虚拟资产期货合约提供交易服务,均可能违反《证券及期货条例》(第571章)或《赌博条例》(第148章)。

视乎虚拟资产期货合约的形式,它们可能会被视为《证券及期货条例》所指的"期货合约"。除非某项豁免适用,否则任何人士若营运销售或买卖"期货合约"的平台,都须根据《证券及期货条例》获发牌或认可。

至今为止,没有任何人获证监会发牌或认可在香港销售或买卖虚拟资产期货合约。考虑到这些合约现时涉及的风险,为了保障广大投资者,证监会不大可能会就经营有关合约的业务批出牌照或认可。

虚拟资产期货合约亦可能被诠释为《赌博条例》所指的差价合约。"差价合约"一词在该条例中被界定为"一份协议,其目的或作用是依据任何种类的财产的价值或价格的波动,或依据一个指数或就该目的而在协议内指定的其他因素的波动,以获取利润或避免损失"。除非《赌博条例》明文认可,所有赌博活动在香港都是违法的。

违反《证券及期货条例》或《赌博条例》有关条文的人士可能会被检控,一经定罪,将会受到刑事制裁。

对投资者的告诫

投资者应注意,销售或买卖虚拟资产期货合约的平台在香港可能是违法营运。此外,证监会已多次提醒投资者,投资虚拟资产可能会令其面临各种重大风险,特别是流通性不足、价格高度波动及潜在的市场操纵活动。正如上文所概述,投资虚拟资产期货合约时,这些风险可能会进一步加大。

 

《立场书:监管虚拟资产交易平台》(简体版)








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