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达令智库|全球货币体系与稳定币研究报告

近日纽约金融服务属批准了Gemini与Paxos两家公司发行稳定币的申请,由于美国各州法律的差异性,目前并不能将其认作国家行为。对此,达令智库对全球货币体系以及美元的发展并结合目前稳定币的现状进行深入研究并联合火星财经进行发布。

9月10日,纽约金融服务局(NYDFS)批准了美元挂钩的两款稳定币Gemini Dollar(GUSD)和Paxos Standard(PAX)。消息像重磅炸弹一样投向市场,有关稳定币的讨论成为当前区块链世界最引人瞩目的话题。很快地,在GUSD、PAX之后,Carbon也宣布将发布一款基于以太坊的稳定币“CarbonUSD”,加上之前已经有的USDT、MakerDAO、TUSD等,稳定币的数量已经有十多种。


如果稳定币是一个创业方向的话,赛道将很快变得拥挤。对于这个即将起飞且很快变得拥挤的赛道,由圳链科技达令智库撰写的、火星财经联合发布的《全球货币体系与稳定币简析》,将从货币史的角度探讨稳定币出现的必然性,解析当前强势美元背景将会对稳定币的发展产生何种影响以及从稳定币的定义与评估出发作出简要阐述。

摘要

  •  在人类的社会活动中货币所拥有的形态不断的改变,从最初的以物易物到金属铸币,纸币的产生经过了几千年的历史。当下随着人们对于便利性、多样性支付的需求,也随之产生了多种类型的价值交换载体。 

  • 从20世纪初期开始,国际货币体系发生了多次的更迭。最初的金本位导致了币值不稳定、货币供应和国际收支自动调节机制功能受到限制。从金本位废除后来建立的布雷顿森林体系开始,美元逐步成为了国际金融体系中的核心货币并延续至今。 

  • 由于目前的美元发行并未与黄金挂钩,导致了其具有一定的宏观操控性,尤其对于新兴市场的经济有着巨大的影响力。从70年代开始的几轮美元周期中,分别导致了诸如拉美债务危机,东南亚债务危机,日本房地产泡沫破裂等大规模的局部金融危机。

  •  在一些经济持续恶化,本国货币大额贬值,通货膨胀率居高不下的国家中,民众对于本国货币失去信心。不稳定的货币带来的是快速的财富缩水。在这种情况下,当地居民会寻求更加稳定的国际货币。

  •  稳定币是一种固定价格的加密货币,目前大多加密货币价格由市场决定,而稳定币寻求通过各种手段来实现固定的价格。其中绝大多数可以分为三种类型:借据抵押、链上抵押、无抵押算法发行。主要的评估维度包括:透明度、可审计性 、稳定性机制、 后备程序 、可扩展性。

  • 风险提示:加密数字货币市场具有高投资性、高波动性的风险特征,存在过度炒作、概念宣传等投资风险。目前区块链技术发展处于早期,大规模的商业应用落地还需时日。

以上为本文摘要,以下为报告原文部分。





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